Deutsche Bundesbank

De geschiedenis van de Bundesbank is onlosmakelijk verbonden met die van de Duitse munteenheid na de Tweede Wereldoorlog. Na de volledige vernietiging was de oude Reichsmark vrijwel waardeloos. Vervolgens werd een munthervorming doorgevoerd in de westelijke bezettingszones, waaronder West-Berlijn: op 21 juni 1948 verving de Duitse mark de Reichsmark.^[3] Deze hervorming was gebaseerd op wetten die door de geallieerde militaire regering waren uitgevaardigd. Ter voorbereiding daarvan richtten de westerse mogendheden een nieuw tweeledig centraalbankenstelsel op in de bezette zones; de federale structuur was gemodelleerd naar de Amerikaanse Federal Reserve.^[4] Dit stelsel bestond uit de centrale banken van de deelstaten in de West-Duitse bezettingszones en de Bank deutscher Länder in Frankfurt am Main, opgericht op 1 maart 1948. De centrale banken van de deelstaten vervulden de functies van centrale banken in hun respectieve rechtsgebieden. De Bank deutscher Länder, waarvan het aandelenkapitaal in handen was van de centrale banken van de deelstaten, was verantwoordelijk voor de uitgifte van bankbiljetten, de coördinatie van het monetaire beleid en diverse centrale taken, waaronder het beheer van deviezen.^[5] Het hoogste orgaan van dit tweeledige centralebanksysteem was de Centrale Bankraad (Zentralbankrat), opgericht binnen de Bank deutscher Länder. Deze bestond uit een president, de presidenten van de centrale banken van de deelstaten en de voorzitter van de raad van bestuur van de Bank deutscher Länder. De Centrale Bankraad definieerde onder andere het discontobeleid en het beleid inzake reserveverplichtingen, de richting van het openmarktbeleid en de kredietverlening. Na de negatieve ervaring van een centrale bank die onderworpen was aan overheidsopdrachten, werd het principe van een onafhankelijke centrale bank vastgesteld. De Bank deutscher Länder was van meet af aan onafhankelijk van de Duitse politieke autoriteiten, waaronder de Duitse federale regering, die sinds september 1949 aan de macht was. In 1951 werd zij onafhankelijk van de geallieerden.^[6]

De Duitse Grondwet, die op 23 mei 1949 in werking trad, verplichtte het Duitse Bondsparlement tot de oprichting van een federale bank die verantwoordelijk was voor de uitgifte van bankbiljetten en geld. Het parlement voldeed aan deze verplichting door de Bundesbankwet (BBankG) van 26 juli 1957 aan te nemen, waarmee de tweeledige structuur van het centralebankstelsel werd afgeschaft.^[7] De centrale banken van de deelstaten waren niet langer onafhankelijke bankbiljettenuitgevende banken, maar werden het regionale hoofdkantoor van de Bundesbank, hoewel ze de titel van "staatscentrale bank" (Landeszentralbank) behielden.

Na de val van de Berlijnse Muur ondertekenden de Bondsrepubliek Duitsland en de Duitse Democratische Republiek op 18 mei 1990 een verdrag tot oprichting van een economische,^[8] sociale en monetaire unie tussen de twee Duitse deelstaten. Dit verdrag trad in werking op 1 juli 1990 en maakte de Duitse mark tot het enige wettige betaalmiddel in beide Duitse staten. De Bundesbank was verantwoordelijk voor het monetaire en wisselkoersbeleid in de gehele monetaire unie. Een "Voorlopig Bestuursorgaan" werd opgericht om het verdrag uit te voeren en bleef na de officiële datum van de hereniging^[9] functioneren, tot 31 oktober 1990. De Bundesbankwet werd gewijzigd om de organisatiestructuur van de Bundesbank aan te passen aan de gewijzigde omstandigheden na de Duitse hereniging en tegelijkertijd haar organisatie te stroomlijnen. De elf centrale banken van de deelstaten en het Voorlopig Bestuursorgaan werden vervangen door negen centrale banken van vergelijkbare economische omvang.^[10]

Het Verdrag van Maastricht, dat op 1 november 1993 in werking trad, legde de basis voor de Europese Economische en Monetaire Unie (EMEU). De nationale verantwoordelijkheid voor het monetaire beleid werd op communautair niveau overgedragen aan het Europees Stelsel van Centrale Banken (ESCB), bestaande uit de Europese Centrale Bank (ECB) en de nationale centrale banken (NCB's) van de EU-lidstaten. Totdat de ECB in 2001 de volledige verantwoordelijkheid voor de valuta op zich nam, had de Bundesbank drie bestuursorganen. De Centrale Bankraad (Zentralbankrat) was het hoogste orgaan van de Bundesbank.^[11]

In 2001 nam de ECB de volledige controle over de valuta over. De Bundesbankwet werd voor het laatst gewijzigd in 2002 door de 7e wet tot wijziging van de Bundesbankwet van 30 april 2002, waarmee de Bundesbank haar huidige structuur kreeg.^[12]

In juni 2012 werd geschat dat de Bundesbank via het TARGET2-betalingssysteem een blootstelling van € 644 miljard had aan andere centrale banken in de eurozone. Slechts drie andere centrale banken in de eurozone hadden een netto blootstelling aan het systeem; alle andere hadden een compenserende netto blootstelling vanwege het systeem. Deze netto blootstelling financiert handelsonevenwichtigheden en kapitaalvlucht.^[13] De Bundesbank is de grootste aandeelhouder van de Europese Centrale Bank. De ECB heeft meer dan € 200 miljard aan staatsschuld opgekocht van door de crisis getroffen landen. Een deel van deze schuld zou moeten worden kwijtgescholden in geval van een ineenstorting van de euro, wat tot overeenkomstige verliezen voor de Bundesbank zou leiden.^[14]

Op 27 januari 2014 riep de Bundesbank op tot een heffing op het kapitaal van de burgers van een land voordat het land een beroep doet op de Europese Financiële Stabiliteitsfaciliteit (EFSF). Deze heffing "is in overeenstemming met het beginsel van nationale verantwoordelijkheid, volgens hetwelk belastingbetalers verantwoordelijk zijn voor de verplichtingen van hun regering voordat de solidariteit van andere staten vereist is." Deze beslissing volgt op een rapport van het IMF uit oktober 2013, waarin een soortgelijke vermogensbelasting werd voorgesteld.^[15]